美國教師退休基金會 (TIAA-CREF) 的投資信貸業務總經理表示：「我們現在可以看到，許多公司債券的發行主要是為了向對股東釋出善意。如執行庫藏股或是進行企業併購。」「我們希望藉由 Fed 升息，可以平息這一現象。但是可以預見的在未來幾周內，許多融資併購案將一一出現。」
據《Financial Times》報導，以併購為目的而發行的高收益債規模，已衝上歷史新高！而這根本原因主要在於，企業界希望在美國升息以前儘速利用現在低廉的成本來進行融資。
鉅亨網編譯許光吟 綜合外電
據 Dealogic 資料顯示，以併購為目的而發行的高收益債中，有企業貸款 83% 是在美國發行的。因為美國股價較高，使得企業不得不發行更多債券完成併購。
為趕在 Fed 升息之前，美國企業今年已發行了 2900 億美元的債券來進行購併，為去年同期的三倍。而據研究機構 Dealogic 周二公布的資料顯示，發行總數與去年同期相比只上升 46%，因此可以想見，所發行的金額平均規模要比之前還要大的多。
美股瘋併購！融資成本低 發債規模創歷史新高
Doody 並補充道：「過去三年來，因為企業不斷的發行高收益債尋求併購，使得高收益債的規模不斷推升。但目前這些併購交易基本上個人信貸大致都已完成，所以現在企業發行債券的趨勢，將轉向其他融資需求。」
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低廉的融資成本，為美國企業的購併熱潮，提供了絕美的溫床。摩根大通併購部門主管 Ray Doody 表示：「自 2015 年年初起，企業對於併購信心大增，併購交易不論大小規模，開始廣泛的出現在各部門及各領域之間。」
在目前債券融資規模高漲的情況之下，加上美國企業正面臨成長力趨緩的挑戰，使得許多美國企業的獲利前景堪憂。除此之外，加上強勢美元以及中國經濟放緩的壓力，《Financial Times》指出，S&P 500 成分股的獲利恐將創下自 2009 年第二季以來最差的表現。
這一切都歸功於美國央行 (Fed) 的 QE 政策以及低利率政策，因為這不僅大大降低了企業的貸款成本，還給了企業機會可以透過大量發行債券來進行併購，以及執行庫藏股來為股東創造報酬。
據路透社資料顯示，今年上半年，美國併購交易規模高達 9877 億美元，創下 1980 年有記錄以來的最高點。
新聞來源https://tw.news.yahoo.com/美股瘋併購-融資成本低-發債規模創歷史新高-123234775.html
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